建银国际发表研究报告指，受到联营及合营公司亏损拖累，蒙牛乳业(02319.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $4.70千万; 比率 9.429% 上半年收入及净利润各下跌7%及16%，按业务划分，液态奶收入下跌11%，冰淇淋及奶粉业务收入分别增长15%及3%。该行将蒙牛收入跌幅较同业大，归因於集团更依赖液态奶业务收入，而目前液态奶市场需求疲软及竞争加剧，导致期内业绩受到影响。
建银国际指，由於液态奶需求持续疲软，蒙牛收入跌势将於下半年持续，目前预测下半年收入将跌5%，其中液态奶销售料跌7%，相应将今明两年盈利预测下调13%及2%，维持「跑赢大市」评级，目标价由20.7元下调至18.1元。惟建银国际相信，蒙牛拥有强劲现金流，可为2025至2027年间50%股息分派比率提供支持，而持续股份回购亦可支持估值。(gc/w)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-09-01 16:25。)
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